Årsrapport PJD 2018

Årsrapport 2018

Indhold 1 Ledelsesberetning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8-15 Fem års hoved- og nøgletal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medlemmer og pensionsordninger . . . . . . . . . .

Medlemmerne indbetalte mere til pension i 2018 i alt 41 1 mio. kr. heraf 49 mio. kr. i frivillige indskud og overførsler 4 Ledelsesberetning

Formandens forord I 2018 blev det tydeligt, at de finansielle markeder kan svinge endog særdeles kraftigt. Året endte som det dårligste investeringsår for pensionsselskaberne siden finanskrisen, og Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger (PJD) mærkede det også, om end i mere begrænset om

Ledelsesberetning 1 Fem års hoved- og nøgletal . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medlemmer og pensionsordninger . . . . . . . . . . . . Indbetalinger og udbetalinger . . . . . . . . . . . . . . . . Omkostninger . . . . . . . . . . . . .

Fem års hoved- og nøgletal Fem års hovedtal Mio. kr. 2018 2017 2016 2015 2014 Medlemsbidrag 4 1 1,3 386, 1 374,8 368,6 364,4 Pensionsydelser -289,2 -282,4 -268,7 -258,6 -240,7 Investeringsafkast -325, 1 1.048,0 959,2 544,5 1 . 1 1 6,3 -5,8 -5,6 -1 0,7 -1 3,0 -9,

Medlemmer og pensionsordninger Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger (PJD) er en medlemsejet pensionskasse, som blev oprettet i 1983. PJD har godt 10.000 medlemmer. Størstedelen af medlemmerne er uddannet ved Det Natur- og Biovidenskabelige Fakultet (tidligere KVL) eller har en tilsvare

Omkostninger Skiftet til administrationsfællesskabet medførte væsentlige fald i både investeringsomkostninger og administrationsomkostninger. Jo lavere omkostninger, desto større del af indbetalinger og afkast går til at styrke opsparingen. Effektiv investeringsforvaltning I administrationsfællessk

Investeringer og afkast De internationale konjunkturer og finansielle markeder De fleste økonomisk toneangivende lande startede 2018 med vækstrater, der lignede det, som 2017 sluttede med. Efterfølgende blev 2018 dog præget af stor usikkerhed som følge af handelskonflikter, især mellem USA og Kina,

Investeringsafkast pr. aktivklasse Fordeling i % pr. 31.12.2018 Obligationer mv. med mindre væsentlige kreditrisici Afkast % 44,5 Obligationer mv. med mere væsentlige kreditrisici 1 ,3 6,3 1,2 3 1,3 -5,7 Private equity 7,6 1 1 ,4 Ejendomme, grunde og infrastruktur 7,4 5,2 Råvarer og

Samfundsansvar Arbejdet med samfundsansvar hviler på en ambition om at efterleve og indarbejde internationale FN-konventioner, herunder FN Global Compacts 10 principper, OECDs retningslinjer om ansvarlig virksomhedsadfærd for institutionelle investorer og Paris-aftalens klimamål. Den ansvarlige inve

Solvensdækningen dvs. kapitalgrundlaget i forhold til solvenskapitalkravet var pr. 31. december 2018 på 283 %. Faldet i forhold til ultimo 2017 skyldtes især effekten af årets negative investeringsafkast. Solvensdækningen er fortsat meget robust. Yderligere information findes i Rapport om Solvens

Forventninger til 2019 Depotrente på 2,6 PJD forventer moderat vækst i medlemstal og medlemsbidrag i 2019. Omkostninger pr. medlem forventes at ligge på samme lave niveau som i 2018. Depotrenten er pr. 1. januar 2019 fastsat til 2,6 % før pensionsafkastskat for pensioner med betingede garantier.

Oplysninger om pensionskassen 2 Ledelsesstruktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Koncernstruktur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ledelse og ledelseshverv . . . . . . . . . . . . .

Ledelsesstruktur PJD er en tværgående pensionskasse ejet af medlemmerne. Pensionskassens øverste myndighed er generalforsamlingen. Bestyrelse Bestyrelsen består af ni medlemmer: Fem bestyrelsesmedlemmer er valgt af og blandt pensionskassens medlemmer, et bestyrelsesmedlem er udpeget af Jordbrugsaka

Udvalg for ansvarlige investeringer Den ansvarlige investeringspolitik omfatter alle tre parter i administrationsfællesskabet. Bestyrelserne har nedsat et tværgående udvalg, der kvalificerer og indstiller til beslutninger på ESG-området. Udvalgets formål er at drøfte sociale, miljø- og selskabsmæssi

Aflønningsforholdene afspejler og understøtter, at Sampension til stadighed formår at rekruttere og fastholde en kompetent og ansvarlig ledelse, der fremmer en sund og effektiv risikostyring og ikke motiverer til at tage overdrevne risici. Der henvises til regnskabets note 5 samt pjdpension.dk/pjd/l

Ledelseshverv Oversigten på næste sider viser bestyrelsens og direktionens øvrige ledelseshverv. I oversigten indgår ikke ledelseshverv i Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlægers 100% ejede datterselskaber. Navn og stamdata Uddannelse og ansættelse År i bestyrelsen Valgperiode/ udpegn

Navn og stamdata Uddannelse og ansættelse År i bestyrelsen Valgperiode/ udpegning Medlem af PJD Andre tillids- og ledelseshverv Hans-Henrik Cand.agro., 16 år April 2017 til Ja Formand for bestyrelsen i Bramaholm Chefkonsulent april 2020, Jørgensen hos Landbrug & Genudpeget født 195

Navn og stamdata Uddannelse og ansættelse År i bestyrelsen Valgperiode/ udpegning Medlem af PJD Andre tillids- og ledelseshverv Kirsten Holst Cand.agro., HD.O., 7 år April 2017 til Ja Medlem af bestyrelsen i ICROFS, Sørensen, Afdelingschef april 2020, født 1963 ved SEGES for Medlems

Koncern- og årsregnskab 3 Koncern- og pensionskasseregnskab . . . . . . . . . . Egenkapitalopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Noter til regnskabet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ledelsespåtegning .

Koncern- og pensionskasseregnskab RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Note T. kr. 2 9 3 4 2017 Medlemsbidrag 411.271 Medlemsbidrag Indtægter fra kapitalandele i tilknyttede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter mv. Kursreguleringer Renteudgifter Administrat

Koncern- og moderselskabsregnskab (fortsat) BALANCE Note T. kr. KONCERN 2018 2017 PENSIONSKASSE 2018 2017 AKTIVER 8 Investeringsejendomme 9 10 11 9.428 16.453 0 0 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder - - 16.851 0 15.414 923 Investeringer i

BALANCE Note T. kr. KONCERN 2018 2017 PENSIONSKASSE 2018 2017 PASSIVER 12 13 7 Overført overskud 3.472.542 3.615.221 3.472.542 3.615.221 EGENKAPITAL, I ALT 3.472.542 3.615.221 3.472.542 3.615.221 Overskudskapital 728.910 735.937 728.910 735.937 ANSVARLIG LÅNEKAPITAL, I ALT

Noter til regnskabet 1 Anvendt regnskabspraksis GENERELT Koncernens og pensionskassens årsrapport er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser (regnskabsbekendtgørelse

Konsolideringen er foretaget ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter linje for linje og ved elimineringer af koncernmellemværender samt af koncerninterne indtægter og omkostninger. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med pensionskassens andel af den tilknyttede virksomheds regns

Noter til regnskabet (fortsat) ANDEN TOTALINDKOMST Anden totalindkomst anføres separat i forlængelse af resultatopgørelsen. I anden totalindkomst indgår poster, som føres direkte på egenkapitalen via anden totalindkomst. BALANCEN Investeringsaktiver Investeringsejendomme Investeringsejendomme måles

Individuelt bonuspotentiale Individuelt bonuspotentiale omfatter forpligtigelser til at yde bonus. Individuelt bonuspotentiale opgøres som værdien af medlemmernes opsparing med fradrag af de garanterede ydelser. Medlemmernes andel af et fald i aktivernes værdi indregnes primært ved at nedbringe koll

Noter til regnskabet (fortsat) Note T. kr. 2 KONCERN 2018 2017 PENSIONSKASSE 2018 2017 Medlemsbidrag Ordinære bidrag Engangsindskud Medlemsbidrag, i alt 362.125 49.146 354.342 31.768 362.125 49.146 354.342 31.768 411.271 386.110 411.271 386.110 Ordinære bidrag fordelt efter medlemmer

Note T. kr. 5 KONCERN 2018 2017 PENSIONSKASSE 2018 2017 Administrationsomkostninger Fra 1. januar 2017 indgår pensionskassen i administrationsfællesskabet Sampension Administrationsselskab A/S, som PJD har indgået administrationsaftale med. Alle medarbejdere er ansat i og aflønnes af Sampens

Noter til regnskabet (fortsat) Note 5 fortsat Note T. kr. KONCERN 2018 2017 PENSIONSKASSE 2018 2017 Samlet honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer PricewaterhouseCoopers, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Lovpligtig revision af årsregnskabet -156 -156 -156 -156 Andre erklæringso

Note T. kr. 8 9 KONCERN 2018 2017 PENSIONSKASSE 2018 2017 Investeringsejendomme Anskaffelsessum pr. 1. januar Afgang i året 32.150 -16.150 32.798 -648 0 0 648 -648 Anskaffelsessum pr. 31. december 16.000 32.150 0 0 Nedskrivninger pr. 1. januar Årets af- og nedskrivninger Afgang ved

Noter til regnskabet (fortsat) Note T. kr. 11 KONCERN PENSIONSKASSE Afledte finansielle instrumenter 2018 Positiv dagsværdi Negativ dagsværdi Positiv dagsværdi Negativ dagsværdi Rentederivater mv.: Renteswaps 39.746 59.570 39.746 59.570 CAPs 1.538 978 1.538 978 Swaptions 19.912 18.107 19.9

Note T. kr. 12 2017 735.937 7.199 20.906 -20.567 -14.565 PENSIONSKASSE 2018 2017 685.901 0 18.196 -18.425 50.264 735.937 7.199 20.906 -20.567 -14.565 685.901 0 18.196 -18.425 50.264 728.910 735.937 728.910 735.937 9.583.110 -426.013 -85.319 8.876.647 -162.159 -44.524 9.583.110 -426.013

Noter til regnskabet (fortsat) Note T. kr. 14 2017 356.655 247.342 356.655 247.342 356.655 247.342 356.655 247.342 356.655 247.342 356.655 0 0 0 0 202.838 0 221.802 4.005 67.940 44.398 13.312 180.963 65 154.558 202.838 0 221.802 4.005 66.852 44.398 13.312 180.963 65 153.426 496

PENSIONSKASSE Note T. kr. 19 201 8 2017 Investeringsafkast før pensionsafkastskat Ændring i markedsværdiregulering Tilskrevet grundlagsrente Omkostningsresultat Risikoresultat Andet -325.078 -36.091 -2.435 89 10.593 -9.800 1.047.987 -40.795 -2.417 92 14.973 4.088 Realiseret resultat Pensionsa

Noter til regnskabet (fortsat) 21 5 års hoved- og nøgletal 5 års hovedtal Mio. kr. 2018 2017 2016 2015 2014 Medlemsbidrag 411,3 386,1 374,8 368,6 364,4 Pensionsydelser -289,2 -282,4 -268,7 -258,6 -240,7 Investeringsafkast -325,1 1.048,0 959,2 544,5 1.116,3 Pensionsmæssige driftsomkostninger, i a

Pensionskassen investerer i illikvide aktiver, hvor værdiansættelsen og risikomålingen er præget af større usikkerhed end for eksempelvis børsnoterede aktier. Illikviditet medfører risiko for tab ved større salg over en kort tidsperiode. Bestyrelsen har fastsat rammer for investeringer i illikvide a

Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 31. december 2018 for Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger. Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Koncernregnskabet og årsreg

Intern revisions revisionspåtegning Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet for Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger giver et retvisende billede af koncernens og pensionskassens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2018 samt af re

Den uafhængige revisors revisionspåtegning Til medlemmerne i Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og pensionskassens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. de

Centrale forhold ved revisionen Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisionen Måling af pensionsmæssige hensættelser Koncernen har pensionshensættelser for i alt 9.514 mio. kr. (2017: 9.588 mio. kr.), hvilket udgør 66 % (2017: 65 %) af koncernens balance. Vi gennemgik, vurderede og

Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse

K onkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og pensionska

Nøgletalsdefinitioner Finanstilsynets nøgletal Nøgletal er beregnet i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser Pension Afkastprocent Investeringsafkast vedr. gennemsnitsrenteprodukter x 100 = Pensionsmæssige hensætte

FOTO Christoffer Regild (s.4 Erik Bisgaard Madsen) DESIGN Zoulmade.com TRYK Bohemian ApS NOR DI ING KN MILJØMÆR SK 5041 0457 Svanemærket tryksag Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger Tuborg Havnevej 14 2900 Hellerup Tlf. 77 55 63 33 www.pjdpension.dk Cvr.nr. 30 18 60 28